Finansal araçlar - Finansal enstrümanlar ... maliye politikası. senetler

Küresel mali piyasa - birçok bakımdan kendi kanun ve gelişim ilkelerine tabidir karmaşık varlıktır. Ancak, bazı temel özellikleri uzun inceledi ve ortak bir payda gösterilmiştir. finansal araçların olarak bir istisna vardır. Bu gerçek bir belge veya bazı yasal sözleşmesi çözebilirsiniz resmi olarak kayıtlı elektronik biçimidir.

Ekonomide, biraz daha farklı bir terim kabul etti. Yani, ona göre, finansal araçlar - oluşturulmasını sağlayan bir sözleşmedir bir finansal varlığın diğer parti - yanlarından biri, yanı sıra mali yükümlülükleri (sermaye aracı). Bunlar ve tüzel hem kişiler olabilir.

O nedir?

oldukça farklı bir kavramı. Şöyle finansal araçlar olduğuna inanılmaktadır:

• Bir finansal varlık. Parayı diyoruz Yani, sağ bazı durumlarda bunları talep, hem de bir özkaynak enstrümanı veya başka mali enstrüman sağlamanın.
• Mali sorumluluk. Buna göre, sözde anlaşma hangi bir tarafın diğer tarafın finansal varlıklarını isteyebilir.
• Sermaye araçlarıdır. Ayrıca Kurum varlıklarının bir kısmını alma hakkını verir bir sözleşmedir.

temel kavramlar

UFRS (IAS) 32 altında, varlıklarına tüm şirketin nakit döviz, ticari alacak, yatırımlar ve mevcuttur menkul. yükümlülükleri de tedarikçilerden borçlar, hem de bu tür borç diğer tüm türlerini içerir. Şirket bu varlıklar ve yükümlülükler sahip olduğunu kabul etmek zorundadır sadece sözleşmenin taraflarından biri (finansal enstrüman).

Bütün bu temel finansal araçlar makul sadece değeriyle ölçülür. Kural olarak, bu varlığın maliyeti olduğunu veya şirketin mevcut yükümlülüklerinden ödedi.

Gerçeğe uygun değer Hakkında

Nasıl mümkün olduğu kadar objektif bu maliyetin boyutunu belirlemek için? Bu amaçla, diğer elini işlemek isteyen bu tür işlemlerin maliyeti, piyasa ve şirket borçlarının maliyeti hakkında bilgili. Daha iyi ve daha kolay sadece açık pazarda finansal varlıkların fiyatı kullanmak.

Ya bu mümkün değil mi? Bu durumda biz genel kabul görmüş değerleme teknikleri herhangi kullanmak zorunda. Genel onların özü aynıdır: Mümkün maliyeti hesaplanır ve bundan sonra aynı işlemde ilgi iki taraf, geliyor.

Ayrıca son zamanlarda benzer fırsatlar yapılmış veya kendilerine de ilgileniyorlar objektif bir analizini yaptık üçüncü taraflardan piyasa bilgilerin kullanımı sağlamaktadır indirgenmiş nakit akımları. Aksi takdirde türev piyasası varlıklarının gerçekten objektif bir değer oluşturmak için mümkün olmayacaktır çünkü seçeneklerin fiyatını belirlemek için uygun bir modeli kullanmak önemlidir.

Finansal varlıkların sınıflandırılması

aşağıdaki gibi (onlar bunları gerekirse) müteakip değerlendirme basitleştirmek için, belirlenen varlıkların tüm sınıflandırılır:

• gerçeğe uygun değer esas alınarak değerlendirilmesi gerektiğini Varlıklar.
• komple geri ödeme kadar kesilmelidir Tüm yatırımlar.
• Hesaplar ve tüm mevcut kurumsal ödenmemiş krediler.
• Şu anda satılabilecek Mevcut tüm finansal varlıklar.

daha ayrıntılı olarak bu öğelerin tümünü düşünün.

Kredi ve alacaklar

Ve krediler ve alacaklar ikincisi üçüncü kişilere borç satmak istemiyor kaydıyla mal transferini veya net nakit borçlu, içerir. Onlar itfa edilmiş maliyet dayalı olarak değerlendirilir.

Bu finansal enstrüman (tam veya kısmi) kötü borçlarının kayıtlardan silinmesi borç miktarını mahsup edilmiş veya üretilmiş olup olmadığını hangi fiyat anlamına gelir. Bu varlığın değerini belirlemek daha yeterli izin verdiği Çoğu zaman bu, etkin faiz oranı kullanılarak hesaplanan olsa bile ikinci kısmi bozulma.

Bu finansal araçlar daha etkili hale getirir, ve bunların alım - şirket yatırımcılar için daha karlı.

Varlıklar Satış amacıyla elde tutulan

aşağıdaki gibi rayiç değerler edilebilir ve ticaret içindir tüm varlıklar bölünebilir:

• kısa vadede satmak için satın alındı.
• Onlar, yine kısa vadede satılıktır bir mali portföyü, parçası iseniz.
• varlık bir üretim aracıdır edin.

kullanımıyla ilgili Yükümlülükleri ve kurallar

Hiçbir örgüt finansal araçlar gerçeğe uygun değer ile ölçülür empoze veya ondan çıkarma hakkına sahiptir. Ve bu sahiplik aracın tüm dönemine, ya da yayın sırasında geçerlidir.

Biz Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar hakkında konuşmak, onlar bu araçların ödemeler ve vade sabit miktarda varlıklar olarak kabul edilir. Bu yalnızca organizasyonları taahhüt edilmez bu yatırımlar için de geçerlidir, fakat tutma kapasitesine sahiptir. Bu arada, değişken faiz maliyeti borç senetleri de bu kategoriye girebilir.

Niyet bekletme

Bu varlığın edinimi olarak derecelendirilen ve her raporlama döneminde edilir. şu anda bunları satan niyetiyle ile karşılaştırdığımızda Ve niyet, çok daha sıkı kriterler değerinde varlık tutmak. Aslında farklı hareket tüm kuruluşlar, onlarla uzun vadeli işbirliği fizibilite konusunda şüphe ve bu nedenle otomatik güvenilmez müşterileri olarak kabul edilebilir olmasıdır.

Bütün bu özel bir ceza portföy oluşumu, şirketin tam olgunluğa kadar kesinti yapması gerekir ki bütün yatırımlar yol açabilir. Diğer tüm varlıklar için kesinlikle "Vadeye kadar elde tutulacak" tanımını kullanmak yasaktır, kısıtlama satın aldıktan sonra üç yıl uzatılabilir. Bir şirket zaten finansal piyasa araçlarının bu tür varsa, bunlar daha sonraki satış hakkı ile adil değerde satan kategorisinde tercüme edilmelidir.

Böyle bir işlemin sonucu olarak elde edilmiş kazanç veya zarar, varlık dikkate alınmalıdır. Sadece sonra (!) Yasağının sona ermesi örgütü yatırımı veya "olgunluk" kavramının diğer araçlar atamak hakkına sahiptir. Basitçe söylemek gerekirse, bu durumda finansal araçların bağımsız bir ölçüm yapılmamıştır. cezalar söz konusu olduğunda şirketin ihlalleri empoze edilebilir.

Bunlar ciddiye şirketin ekonomik durumu zayıflatmak durumunda bir yatırım işletmelere toplam yasağı yanı sıra diğer tedbirler olarak ifade edilebilir.

Finansal Hangi araçların rayiç değer üzerinden satışa satın alınan olarak kabul edilebilir?

Bu durumda, finansal piyasa finansal araçlar aşağıdaki şartları ve tanımların hepsi şunlardır:

• Tüm yükümlülükler hiçbir koşulda riskten korunma aracı olarak kullanılamaz formu, elde edilen.
• onlar ikincisi "kısa" pozisyon koşulda elde edildi durumunda menkul kıymet ve diğer varlıkların teslim alınmıştır edin.
• onlar niyetiyle alınırsa geri yakın gelecekte satın almak.
• Sadece birbirleri ile ilişkili olarak kullanılabilecek tüm yükümlülükleri. Buna ek olarak, kuruluş zaten geçmişte kullanmıştır ve bunun kar tür eylemlerin bir sonucu olarak yapıldığı gerçeğinin gerekli kanıtı.

Gerçeğe uygun değer farkı satım amaçlı tüm yükümlülükleri, derhal kar ve belirli bir süre için şirketin kayıplarının daha da sayımında ortaya koyulmalıdır. mali piyasa Diğer tüm finansal araçlar bir şey hariç, itfa edilmiş değerleri ile yapılabilir. Bu finansal varlık kabul edilemez zaman "gerçeğe uygun değer farkı satıldı", dönem içinde ortaya çıkan taahhütler ve gelecekte kullanılmalıdır.

Bu durumda, böyle bir zorunluluk dikkate aşağıdaki koşulları alınarak değerlendirilmelidir:

• önceki sahibi tarafından tutulan kurum özellikle iskonto edilmiş maliyet değerleri hak ve yükümlülüklerin kümesidir edin.
• Daha önce ise makul değer ile tahmin edilmiştir, ancak bazı belirli koşullarda örgüte aktarıldı.
• yükümlülüğü piyasa oranlarına göre daha düşük olduğu bir kredi faiz için bir banka ile bir sözleşme ise.

Bu durumda, aşağıdaki göstergelerin daha yüksek ölçülmelidir:

• UFRS (IAS) 37 ile tam uyum içinde tespit edilmiştir miktar "şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar."
• miktarı başlangıçta bile önceden mahsup itfa edilmiş maliyetle, adil değer tanıdı.

sınıflandırma kavramları

Bugün, ekonomistler tüm finansal araçlar iki geniş kategoriye eşit ayrılabilir söylüyorlar. İlk durumda, bu belgeler (örneğin, hisse senedi) herhangi varlıkların ele vererek, gerçek sermaye dayalı, yoksa temsil edilmelidir yükümlülükleri başka bir yere bir şirketin. Bu durumda, tahvil verilir. Bu konuda finansal piyasalar ve finansal araçlar neredeyse ayrılamaz gibi Ancak, çoğu zaman bağlam içinde görülür.

Her araç, iyi para sermayenin "birim" bağlamında görülüyor. Her eleman kendine özgü özellikleri, yapısı ve uygulama koşulları sahiptir. Bu onların geniş çeşitlilik küresel mali piyasa ve onun daha da geliştirilmesi sermayenin hızlı hareketini sağlar olduğunu. Son yıllarda finansal araçların piyasa Güneydoğu Asya'da üreticilere açık daha aktif, daha umut verici satış hedeflerini geliştirmektedir.

Ve şimdi biri bakalım menkul kıymet türleri, "finansal araçların" kavramını içerir. Bu paylaşır. Basit ve tercih edilen çeşidi vardır.

hisse senetleri

Onlar sadece vermeyin oy kullanma hakkı şirkette, aynı zamanda tutucu tüm kuruluş kârlarının bir bölümünü almak için izin verir. Tabii ki bu çeşitlilik sadece en çok ilgi yatırımcılar da en tamamını finansal pazara ortak fakat olduğunu. Böyle menkul istikrarlı ve çok yönlü bir araçtır ve bu nedenle onların değeri oluşumu, normal piyasa faktörden etkilenmektedir. Tüm borsalar sadece bunları doğrudan satın alamazsınız, ama aynı zamanda broker veya aracı kurum hizmetlerini kullanarak bir kar elde etmek.

faydalarından bazıları sadece mali politika finansal araçların sağladı. Örneğin, oy kullanma hakkı, hangi birçok bazı küçümseme ile tedavi edilir için, lobi şirketinin Yönetim Kuruluna adaylarının tanıtımına izin verir, ve bu - çok önemli bir araçtır, ekonomi değil, aynı zamanda siyaset sadece.

Diğer şeylerin yanı sıra, klasik hisselerin temettü büyüklüğü şirketin karlılık bağlıdır. Başarıyla Eğer bir kozumuz, aynı zamanda yakışıklı kar yapmak değil sadece, yatırım. Tabii ki, doğrudan değerinin büyümesi ile ilgili unutmayın. işletmenin ekonomik durum ölçüde artırıldı yapılırsa ortaya çıkar. Ancak, adi hisse değeri yatırımcıların kaybına yol açmaktaydı keskin düşebilir.

imtiyazlı hisse senetleri

Bu satıştan temettü ve kar genişletilmiş haklar sağlayan menkul böyle bir sınıftır. Buna ek olarak, sahiplerinin temettüler adi hisselerin daha hızlı sahiplerine olsun. Aynı zamanda bu tür menkul kıymet sahiplerinin de oy kullanma hakkı mevcut olmadığını unutmamak ve bu nedenle işletmenin operasyonu üzerinde doğrudan bir etkisi olmamalıdır, bunu yapamazlar. Gerçek uygulamanın çok sınırlı aralığı vardır bu finansal politika finansal araçlar.

Genellikle tercih hisseleri vermek bu avantajların doğru bir liste, bir şirketin özelliklerine çok bağlıdır. finansal araçların çeşitliliği özü, hem de araçların mülkiyeti (tahvil ile olduğu gibi, sabit bir temettü yüzdesi vardır) bu paylar borçlanma araçlarının özelliklerini birleştiren olmasıdır. Geçen gerçeği finansal araçların bu tür gelir nedeniyle bile satmak zorunda değilsiniz hisselerin kendileri, piyasa değerinin büyümesine zaten almanızı sağlar gösterir.

Tabii ki, kendi avantajları ve dezavantajları vardır vardır. avantaj kar ve temettü alma genişletilmiş hakkıdır. Buna ek olarak, söz sahibi yoktur ve tercih edilen hisselerin değeri konvansiyonel fiyatı göre çok daha yavaş büyüyor.

Böylece, finansal araçlar - kâr için, girişimler üzerindeki etkisi için güçlü bir araç.