Bağlar bankalar ipotek için para almak Rusya'da (ipotek)?

% 10'dan daha az - Tahviller (ipotek) Rusya'da ABD'de tüm gayrimenkul işlemleri% 80'den fazlasını işgal eder. bariz menkul kıymet Beklentiler. Ancak, bilinmeyen birçok, sadece bu tür mortgage destekli tahvil, ancak temel kavramlar olduğunu.

vakıf

Bağlar - sabit garantili getiri almaya hak vermek menkul kıymetlerdir. Bunlar iki türlüdür:

1. sunum üzerine - Ben ucuza satın aldı ve daha pahalı sattı.
2. Bir sabit yüzde - Belirli bir süre sonra yatırımcı gelir (kupon) öneriyor.

Bağlar - Bir borç senetleri. garanti derecelendirme dönün. işletmenin istikrar, vaat gelir almanın büyük bir şans.

bağ nedir (ipotek)?

İpotek bağlar - borç kağıdıdır gayrimenkul kredileri yatırımları refinances.

Örneğin, "AAA" Banka konut alım kredisi sağlamaktadır. Elbette onunla Sermaye, sınırlı. 1 milyar ruble ile banka Örneğin, 1000, krediler için, verebilir. kredi kurumunun fonları bitince Elbette konut pazarı duracaktır.

Kime yönelik?

ipotek tahvil Sayı tüm piyasa katılımcılarına faydalıdır:

• Banka - yayınladı mortgage kredisi hacmini artırır.
• Yatırımcılar - konut fiyatlarına bağlı olarak yükselmesi gerektiğini, bir varlık yatırım.
• Borçlu - ipotek üzerinde çok yüksek faiz oranları% 1.5-2 oranında azalır. Tabii ki, sayılar küçük, ama bir kredi koşullarındaki büyük bir meblağ yararı açıktır.
• Geliştiriciler - inşaat şirketleri tesislerini "dondurmak" ama çalışmaya devam etmeyin.
• Devlet - geliştirme ve satış vergileri geliyor.
• İşçi - onlar işin eksikliğinden kesilmez.

borç verilen olarak mı?

Şimdi, nasıl hakkında bu pazar. Banka "AAA" 5 milyon ruble tutarında mülk satın almak için kredi verir. Onlara göre bu bağlar (ipotek) sorunları ve borsada satmaktadır. yatırımcılardan para yeni krediler için gidin. ipotek vatandaşların menkul ödemeleri sağlanmıştır.

alternatifleri

(Ipotek) Tahvil - bu pazarda yatırımcılar için tek araç değildir. alternatifi vardır:

• İpotek katılma payları - varlığın edinimi için kredi miktarının payı. yatırımcı gayrimenkul kar hakkını elde etmektedir.
• İpotek - borçlu para almaya hakkı onaylayan bir güvenlik. tahvil (ipotek) aksine ipotek için teminat olduğunu - elde edilen mallara.

Rusya'da menkul Özellikleri

Tabii ki, fikir, bizim piyasada olumlu şeyler getirebilir, ABD'den geldi. Ancak, Rusya'da ipotek tahvilleri yatırımcılar ve uzmanlar gibi bir çok soru neden oldu. dönem "istikrar" Bizim ülke ekonomisinin gelişmesi, özellikle gayrimenkul piyasasına uygulanamaz. Geçtiğimiz 1.5-2 yılda o büyümeyi durdurdu, ama aynı zamanda önemli ölçüde düştü sadece. büyümek etmezse Tahvil (ipotek), gayrimenkul piyasasının gelir elde edilemez.

İkinci sorun - menkul değerlerin yüksek maliyet. Özel kar amaçlı şirketler ve vatandaşlar bu nedenle yatırımcılar olamazlar. Tüm umutlar iddia koymak nerede bilmiyorum artı fonlar, özel emeklilik fonları, bankalar üzerinde sabitlenir.

Üçüncü sorun - kapsamlı bir yasal çerçevenin bulunmaması.

Sen özetleyebilirim: Kıymetli değeri yüksek, mortgage piyasasındaki istikrarsızlık, hem de kötü tasarlanmış yasal çerçeve Rusya'da menkul bu tür geliştirmek için olası değildir.

ipotekli tahviller 2008 yılında sistemin yıkılmasına yol açan neden?

Kriz bir ipotek tahvilleri 2008 (CDO) başladı olduğunu. Birçok yatırımcı emlak piyasası sürekli büyümektedir bilerek, menkul kıymetler satın almaya başladı aslında. Bu müşterilerine çözülmesine karşı kayıtsız banka, stratejisini etkiledi. Önemli olan - olması. ipotek düzenli bir gelir yoktu insanlara 500 bin. Doları verildi zaman olgu olmuştur. banka için asgari riskler - bunlar ipotek tahvil satışından elde borsada para aldı.

Ayrıca, bankalar sorunu kredi takasları, yani sigorta, bu borcunu değilse.

Ama piramit onları bağlar (Sentetik CDO) yayınlamaya başladı altında böylece dönmeye başladı. Şirketin analizi ne olduğunu bilmiyordum beri, onlar yatırım firmalarından elde edilen verilere dayanmaktadır, bunlar serbest bırakılır. Bazı biliyorum ama büyük müşteri kaybetme korkuyorlardı. tahvil riski düzeyinin BBB daha sorunlu varlıkları yapılmış, ancak (ABD devlet tahvili Federal kredi gibi), kesinlikle güvenlidir tehdit seviyesi zaten AAA egale etti. Bu yatırımcılar bu puanı daha az olan varlıklara yatırım yapmak yasaktır emeklilik fonları, teminatsız kağıt yatırım artı çekmek için milyonlarca dolar tutan izin verdi. Doğal olarak, böyle bir piramit er ya da geç konut fiyatlarının düşmeye başladığında, çökmeye zorunda kaldı. Öyle oldu. Büyük yatırım şirketleri, yatırımcılar ve sigorta acenteleri mahvetti.

Bu yatırımcılar düşük fiyatlarla satıldı gayrimenkul teminat, sigortası sağladığını, ipotek takası bahis yararlanın. Yani sadece varsayılan inanan kimse olarak, o zaman yüz milyonlarca alabilirsiniz bunlardan milyonlarca dolar yatırım yapmıştır vardır.